随着多款新车逐步迈入交付期，5月的车市被寄予了增长的厚望，那么市场到底如何？
根据乘联会初步推算，5月狭义乘用车零售市场规模约为152万辆，环比增长9.9%，其中新能源零售量预计为95万辆左右，环比增长12.0%，渗透率约为62.5%。
单看5月环比增长9.9%这一个数据，车市似乎已经有了回暖的迹象。但还有一组不得不关注的数据，乘联会周度数据走势显示，在“五一”小长假的推动下，从收集订单到集中交付，5月前三周实现了环比增长，尤其是第二周环比增幅高达42.6%。
然而从第三周开始市场已经开始回落，乘联会推测，主要厂商日均零售第四周预计将环比4月同期下滑12.1%，第五周预计将环比下滑5.1%。也就是说，虽然上半月实现了增长，但能否稳定增长和保持回暖势头，仍然还具有不确定性。
同比来看，5月车市更是寒意不止。乘联会预测全月或将迎来21.6%的下跌。即便第二周环比增幅喜人，但同比仍下滑了17%。
6月份，国内车市将逐渐进入传统意义上的销售淡季。这意味着，整个上半年，车市都很有可能都将处于负增长。
燃油车成最大拖累？
尽管受整体市场消费低迷的影响，新能源市场的销量也有所下滑，但不可否认的是，在高油价的重创下，燃油车板块的崩塌，是车市迟迟未能回暖最核心的原因。
以4月份数据举例，国内狭义乘用车零售138.2万辆，同比下降21.5%。其中常规燃油乘用车零售仅53.4万辆，同比暴跌37.2%，在整个乘用车零售减量中的占比高达84%。今年1-2月，燃油车减量占比为40%，3月减量占比为52%，4月却扩大到84%，可以说，燃油车几乎是以“一己之力”拖垮了市场大盘。
燃油车卖不动，厂家纷纷祭出降价大旗。4月常规燃油车新车降价车型均价为13.1万元，平均每辆车降价2.3万元，降价力度高达17.2%。然而即便如此，燃油车不仅没能换来销量，反而让终端市场的观望情绪越来越浓厚。
燃油车的崩溃式下滑，也让合资品牌们的日子越来越难过。4月主流合资品牌零售同比下滑了36.2%，其中法系车同比下滑幅度最高，达到了53%，而德系和日系作为曾经最畅销的合资车，4月零售也分别同比下跌了32.8%和29.3%。
车型方面，曾经长期霸榜的朗逸、卡罗拉等合资主力家轿，均已跌出市场销量前十，4月车市前十强均由自主车型占领，其中新能源车型就占据了9个席位。燃油车基本盘被自主新能源快速渗透，而新能源板块的增长还难以抹平燃油车流失的销量，可以说，合资品牌目前正处于一个“两头失守”的状态。
更大的麻烦还在终端渠道。4月全国经销商综合库存系数高达1.89，环比上升7.4%，同比骤升34.0%，远超1.5的健康警戒线。其中合资品牌库存系数最高，达到2.24，这意味着大量燃油车型都面临着滞销压库的困境。
2025年，在价格战和高库存的双重影响下，55.7%的经销商处于亏损状态，81.9%的经销商出现“价格倒挂”，超过一半的倒挂幅度在15%以上。进入2026年，经销商库存系数还在持续上升，显然，从经销商到厂家，燃油车的压力还在整个产业链快速蔓延。
没有谁能独善其身
燃油车的下滑，让新能源车的市场渗透率在今年4月份首次超过了60%，但这并不意味着在这场集体大考下，新能源车就能独善其身。
4月新能源车销量同比负增长，就是明确的警示信号。尽管降幅小于燃油车，但绝对量也在缩水。这意味着，新能源车正从“增量争夺战”被迫转入“存量消耗战”。过去，新能源车可以通过抢占燃油车的份额实现自身的高增长，可如今，燃油车萎缩太快，新能源车即便抢到了更大比例的份额，也难以抵抗大盘的极速下滑。
值得关注的是，从不同级别车型品类结构来看，无论是4月份还是前四个月，只有C级SUV以及A0级别轿车实现了增长，其中C级SUV同比增长了73%。
从价位段来看，也仅有40万元以上SUV实现了35.8%的正增长，10万元以下SUV基本与同期持平，其余价位段的SUV以及轿车都面临着不同幅度的下滑，其中20万元以下轿车下滑幅度最大，跌幅超过三成。这背后，反映了市场消费偏好正在发生深刻的变化，尤其是家用车市场需求的深度迁移。
曾经，轿车市场被视为家用车最核心的战场，然而现如今，大量预算有限的消费者要么持币观望，要么在消费升级的趋势推动下，被“加一点钱上SUV”的消费心理牵引，转而流向尺寸更大的中大型SUV。换句话说，轿车市场特别是主流价位家用轿车的需求，正在被尺寸更大的家用SUV大规模“虹吸”。
而造成这一需求迁移的，是越来越多新能源大五座和新能源大六座SUV“玩家”的涌入。截至目前，国内大六座SUV市场的产品选择已经多至近70款，覆盖了15万到60万元价位区间。此前，乘联会发布数据，2025年国内大六座SUV市场规模已突破108万辆，行业预计2026年将逼近150万辆，成为少数保持高速增长的细分市场之一。
不过，面向家庭用户，尽管大六座SUV的增长潜力固然已经被行业肯定，但增长的同时，市场竞争已经白热化，在行业马太效应的影响下，布局潜力市场，未必见得就能从中分走蛋糕。
高速的增长固然令人疯狂，但市场的真实面貌是：只有少数玩家站上了“食物链”的顶端。因而，没有哪个细分市场能够真正独善其身，今天的增长明星，明天也可能成为被替代的对象。决定谁能活到最后的，也早已不是简单的“燃油还是电动”。
红点观察：
车市回暖迹象不明，终端竞争激烈度还在加剧，不管是燃油车还是新能源，都面临着不同的拷问。而在这场拷问中，到底是应该向内争存量，还是该向外找增量，或许才是车企们真正应该思考的关键，也或许才是车市回暖的真正出路。
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